Gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit

keyword: Gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit

Een investeringsbeslissing wordt genomen op basis van een berekening. Dit kan zijn de gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit. Er wordt in deze berekening rekening gehouden met toekomstig ingaande en uitgaande geldstromen, die voortkomen uit de investering (of het project). Een investering/project kan verschillende zaken omvatten. Denk bijvoorbeeld aan de investering in nieuwe machines in een fabriek of de aanschaf van onroerend goed voor de verhuur ervan. Er wordt geïnvesteerd in vaste of vlottende activa.

Bepalen geldontvangsten

Op basis van de ingaande geldstromen en de gelduitgaven die ontstaan als gevolg van de investering, ontstaat het bedrijfsresultaat. De gelduitgaven die voortkomen uit de investering zelf worden niet in deze berekening meegenomen. Er zal in de berekening van de ingaande en uitgaaande geldstromen wel rekening gehouden moeten worden met belastingen (vennootschapsbelasting). De rentekosten worden buiten beschouwing gelaten, dit zijn de secundaire geldstromen. Wel dienen de afschrijvingen van de investering te worden opgeteld bij de geldontvangsten.

Formule:

Ingaande geldstromen -/- uitgaande geldstromen -/- belastingen + afschrijvingen = resultaat investering

Beoordeling van investeringen

Er zijn verschillende methode om investeringen te kunnen beoordelen. Op basis van berekeningen kan een investeerder beslissen of het project/investering aanvaardbaar is. Wij maken nu onderscheid in twee groepen. De eerste groep is zijn de boekhoudkundige methoden en de tweede groep zijn de economische methoden. Bij de boekhoudkundig methoden wordt er geen rekening gehouden met de tijd. Dit betekent dat € 1.000 vandaag evenveel waard is als € 1.000 over een jaar. Bij de economische methoden wordt met een rentefactor wel rekening gehouden met de tijdswaarde van geld.

Boekhoudkundige methoden:
-De boekhoudkundige terugverdienperiode
-De gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit

Economische methoden:
-De economische terugverdienperiode
-De nettocontantewaardemethode (NCW-methode)

Voorbeeld berekening gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit

-Investering: € 1.00.000
– Jaarlijkse netto geldontvangsten: € 300.000
– Restwaarde investering: € 200.000 (dit is het bedrag waarvoor een investering aan het eind van de investeringstermijn kan worden verkocht).
– Investeringstermijn: 4 jaar.

Gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit

Onderstaand wordt de berekening van de gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit om investeringsprojecten te  beoordelen weergegeven.

Bij de gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit (GBR) wordt de gemiddelde netto geldontvangst die het gevolg is van een investering, gedeeld door het gemiddeld geïnvesteerde vermogen. Hiervoor wordt de navolgende formule gehanteerd:

GBR= gemiddelde netto geldontvangst / gemiddeld geïnvesteerd vermogen x 100%

Om het gemiddeld geïnvesteerde vermogen te berekenen is aangenomen in de berekening dat het vermogen evenredig daalt naar het niveau van de restwaarde. In het geval van de voorbeeld cijfers loopt de vermogenswaarde van € 1.000.000 in jaar 0 tot het bedrag van de restwaarde van € 200.000 in jaar 4. Het gemiddeld geïnvesteerd vermogen wordt als volgt berekend:

Gemiddeld geïnvesteerd vermogen = € 1.000.000 (investering) + € 200.000 (restwaarde) / 2 = € 600.000

De gemiddelde netto geldontvangst berekenen door de gelduitgaven en de geldontvangsten bij elkaar op te tellen. Vervolgens wordt dit bedrag gedeeld door het aantal jaren van de investeringstermijn. De formule ziet er dan als volgt uit:

Gemiddelde netto geldontvangst = -/- € 1.000.000 (investering) + € 300.000 + € 300.000 + € 300.000 + € 300.000 (geldontvangsten jaar 1 tm 4) + € 300.000 (restwaarde) / 4 (investeringstermijn).

€ 500.000 / 4 = € 125.000

We hebben nu het gemiddeld geïnvesteerd vermogen en de gemiddelde netto geldontvangst berekend. We pakken de formule van de gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit er weer bij en gaan deze invullen: GBR= gemiddelde netto geldontvangst / gemiddeld geïnvesteerd vermogen x 100%

Gemiddelde netto geldontvangst € 125.000 / gemiddelde geïnvesteerd vermogen €  600.000 * 100% = 20,83%

Conclusie berekening gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit

Over de totale levensduur van het project of investering wordt er per jaar een gemiddelde rentabiliteit verwacht van 20,83% over het gemiddeld geïnvesteerd vermogen. Als de gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit hoger is dan de gemiddelde kosten van het totale vermogen, dan is het project aanvaardbaar. De rentabiliteit van de investering is dan hoger dan de gemiddelde kosten van het totale vermogen. De kosten van het totale vermogen zijn de kosten die een vergoeding zijn voor de aandeelhouders, de vergoeding van vermogensverschaffers en van de vennootschapsbelasting.

 

Vind je dit nuttige informatie?

Deel deze pagina via de sociale media (zie buttons links)
Like ons op Facebook (zie likebox rechts)

Alvast bedankt!
 
 
keyword: Gemiddelde boekhoudkundige rentabiliteit